中國將實現(xiàn)水資源投入3800億元，力爭用兩年時間在36個大城市率先實現(xiàn)污水的全部收集和處理
4萬億的投資大餐中，很大程度上是水做成的——干凈的水。
11月5日，國務院常務會議通過一攬子投資計劃，其中便包括加大農(nóng)村飲用水用水安全工程、加快城鎮(zhèn)污水、垃圾處理設施建設和重點流域水污染防治等，以水為核心的價值產(chǎn)業(yè)鏈正在不斷延伸加強，展現(xiàn)在投資人面前。
城市供水和污水處理運營商最具投資潛力
統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，中國人均占有淡水量僅為2151立方米，只有世界平均水平的四分之一，淡水在中國已經(jīng)成為稀缺資源。與稀缺同樣嚴重的是污染問題。根據(jù)中國環(huán)境保護部的統(tǒng)計，2006年全國地表水總體水質(zhì)屬中度污染。中國600座城市中，60%的城市正面臨用水短缺。
光大證券行業(yè)分析師開文明認為，從兩個角度可以投影出這條產(chǎn)業(yè)鏈的不同價值。橫向上，水務和固廢產(chǎn)業(yè)鏈可以分為：城市供水、污水處理、固廢處理；縱向上則有：設備商、工程商、運營商。前者是按水處理和消費流程劃分，而后者則按項目建立流程劃分。
在這兩個流程上，目前最具投資潛力的是城市供水和污水處理運營商。國金證券(600109,股吧)分析師趙乾明說：“城市供水已經(jīng)度過了大規(guī)模建設期，2006年以來在國家產(chǎn)業(yè)政策直接推動下，我國污水處理進入一輪建設高峰期，目前處于建設高峰期的尾聲，設備商與工程商機會不大。”
而在另一個方面，趙認為：目前我國正進入新一輪水價上調(diào)階段，供水和污水處理運營商將是最大受益者。
“十一五”規(guī)劃期間，中國將實現(xiàn)水資源投入3800億元。2007年政府工作報告中提出，要提高城鎮(zhèn)污水處理能力，力爭用兩年時間在36個大城市率先實現(xiàn)污水的全部收集和處理。因此，污水處理行業(yè)面臨重要的發(fā)展機遇，需要在現(xiàn)有基礎上增長超過50%。
合加資源：環(huán)保龍頭進入快車道
湖北合加環(huán)境設備有限公司是合加資源（000826.SZ）在湖北咸寧設立的專業(yè)環(huán)境設備制造企業(yè)，2008年1月正式公告注冊，主要從事固廢處理設備的研發(fā)、設計、制造、銷售及其他。
該公司的設立將提升公司在固廢處理工藝和固廢處置設備等環(huán)境技術的研發(fā)能力、設計水平及相關行業(yè)市場拓展。子公司的設立將改變以前公司依靠委托代工來完成國產(chǎn)設備替代進口設備的局面，這樣公司的毛利率水平將進一步提高，預計2010年能夠產(chǎn)生效益。
如果說固廢項目是合加現(xiàn)階段的目標產(chǎn)業(yè)，那么污水處理項目已經(jīng)初具規(guī)模。按照公司計劃，到2009年底公司水務處理規(guī)模將達到100萬噸/日的水平，而目前僅為35萬噸/日。具體項目方面，除了南昌污水處理廠2月份投產(chǎn)之外，包頭污水處理廠預計在11月投產(chǎn)，三峽污水處理廠預計在2009年投產(chǎn)。
中國正在加大環(huán)?；A設施的建設，包括污水處理、垃圾處理和脫硫除塵設施的建設，“十一五”期間預計環(huán)保投資將達到1.4萬億元。公司屬于環(huán)保產(chǎn)業(yè)上游企業(yè)，將獲益于中國環(huán)?；A設施的建設，進入一個高速的發(fā)展階段。
從目前項目發(fā)展來看，合加資源已經(jīng)加緊了在污水處理上的布局，2009年三個污水處理在建工程全部達產(chǎn)，2010年固廢設備制造公司實現(xiàn)盈利，公司能夠迅速占據(jù)行業(yè)發(fā)展的先機。
南海發(fā)展：水務估值最便宜
南海發(fā)展（600323.SH）是目前水務行業(yè)估值最便宜的公司，光大證券分析師開文明認為，污水處理業(yè)務和垃圾發(fā)電在南海區(qū)依然空間較大，維持6年左右的增長沒有問題，而且公司具有通過污水處理和固廢業(yè)務向外擴張的潛力，一旦擴張成功，必然帶來估值的提升。
而新項目的不斷上馬也給南海發(fā)展帶來穩(wěn)定的增長預期。公司供水、污水處理和垃圾發(fā)電新建項目2009年便開始陸續(xù)投入商業(yè)運營，其中，公司所轄第二水廠三期工程2008年年底投產(chǎn)，四期正在規(guī)劃中，計劃于2010年投產(chǎn)。公司已投資或開建數(shù)個污水處理項目，處理規(guī)?？傆?0.5萬立方米/日，分析師認為，低基數(shù)反而能帶來高成長空間。另外公司所轄環(huán)保電廠日處理垃圾能力400噸，目前已開工建設二期，并計劃對一期進行改建，根據(jù)規(guī)劃，二期和一期改建項目全部完成后，公司日處理能力可達2200噸。
新建項目的產(chǎn)能利用率也有較可靠的保證，里水增壓泵站和第二水廠三期投產(chǎn)后，公司將實現(xiàn)對里水水廠的替代供水，污水處理項目則簽有“照付不議”合同，保障收益，而南海區(qū)目前2600噸/日的生活垃圾量和佛山市生活垃圾無害化處理要求則可以保障環(huán)保電廠產(chǎn)能擴建后的垃圾供應量。
首創(chuàng)股份：水務龍頭穩(wěn)步發(fā)展
首創(chuàng)股份（600008.SH）在水務方面專注于城市供水和污水處理兩大領域。
2008年公司新增可投入運營的污水處理能力為北京京城水務二期工程90萬噸/日處理能力以及臨沂水務二期污水處理工程5萬噸/日污水處理能力，新增污水處理能力增幅近30％，此外，公司與湖南省政府簽訂的污水處理BOT項目，預計在2009年也將陸續(xù)投入運營，項目全部完成時，將新增污水處理能力230萬噸/日。2008年8月公司又與海寧市規(guī)劃建設局簽署丁橋污水處理廠TOT（10萬噸）特許經(jīng)營協(xié)議、獲得丁橋污水處理廠25年的特許經(jīng)營權；與海寧水務集團簽署合資協(xié)議，首創(chuàng)（香港）出資4500萬元人民幣，獲得合資公司60％的股權。
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